在我们的新货币理论中，女主货币如何进入经济成了重要问题，女主银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。

而有些国家在不断增发货币后，播直播暴其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。货币、雨浑银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。

而有些公司数次或者多次增发股票后，身湿其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。在金融危机时，女主如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。几个国家加入一个共同货币体系的好处是，播直播暴每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，播直播暴而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。

帕特里克·博尔顿、雨浑黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。身湿我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。

欧元区国家1999年同时放弃本国货币，女主这就从国家层面实施了股转债。

但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，播直播暴则会导致通胀上升、货币贬值。白芝浩规则是基于债权，雨浑中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。

如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，身湿则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。过去30年，女主合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。

几个国家加入一个共同货币体系的好处是，播直播暴每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，播直播暴而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。有意思的是，雨浑从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，雨浑货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。

(责任编辑：夹子太硬啦)